El «Halving» de BitCoin y el precio máximo histórico del BTC
La suma de los ETF de Bitcoin al contado y la proximidad del siguiente halving han catapultado al activo, que ha batido récords, superando incluso su precio máximo histórico.
¿Por qué es importante el halving para Bitcoin?
El halving de Bitcoin es un evento crucial y muy anticipado en el mundo de las criptomonedas, ya que tiene profundas implicaciones en la oferta y demanda de Bitcoin. El halving de Bitcoin divide la recompensa que obtienen los mineros por validar cada bloque a la mitad con el fin de reducir su nivel de emisión. El halving está implementado en el protocolo y se trata de uno de los procesos más importante en su sistema económico.
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| Figura 3: Libro dedicado a «Bitcoin: La tecnología Blockchain y su investigación» de Yaiza Rubio y Félix Brezo |
Este proceso fue creado para incentivar la minería a través del mecanismo de consenso Proof of Work. Este fenómeno está programado y ocurre de forma automática cada 210.000 bloques, es decir, aproximadamente cada cuatro años. Existen varias razones por las que el halving es tan significativo para los usuarios de criptomonedas:
1.- Escasez programada: Bitcoin tiene un límite de suministro de 21 millones de monedas. El halving reduce la tasa de creación de nuevas monedas, acercándonos gradualmente a ese límite. Esta escasez programada ha llevado a comparaciones con metales preciosos como el oro y ha contribuido a la percepción de Bitcoin como una especie de «oro digital».
2.- Presión alcista en los precios: Al reducir la recompensa de los mineros, el halving disminuye la oferta de nuevos bitcoins que entran al mercado. Dado que la demanda suele aumentar, la disminución de la oferta a menudo conduce a una presión alcista en los precios. Históricamente, los halvings provocan importantes rallies alcistas en el precio de Bitcoin.
3.- Incentivo para la adopción y seguridad: El halving no solo afecta los aspectos económicos de Bitcoin, sino que también tiene un impacto en la seguridad y estabilidad de su red. Al reducir las recompensas para los mineros, se espera que solo aquellos con una infraestructura minera eficiente y energéticamente sostenible continúen participando en la red. Esto, a su vez, fortalece la seguridad de la red al hacerla menos vulnerable a ataques malintencionados.
4.- Ajuste en el equilibrio de poder: El halving también puede tener implicaciones en el equilibrio de poder dentro de la red Bitcoin. Mineros menos eficientes o dependientes en gran medida de las recompensas pueden abandonar la red, dando lugar a una mayor concentración de poder en manos de mineros más grandes y eficientes. Esto puede tener impactos a largo plazo en la descentralización de la red.
¿Por qué el halving de 2024 será diferente?
Bitcoin sigue siendo un activo muy temprano y que, por tanto, sigue estando en crecimiento y en constante evolución. En esta ocasión, el halving de Bitcoin tiene ciertas características que podrían hacer que fuera totalmente diferente a todos los anteriores.
ETF de Bitcoin al contado
La aprobación de los ETF al contado de Bitcoin ha introducido un concepto nuevo: la “demanda pasiva”. Esto significa la llegada de inversores a los que no les afectan los cambios en el precio de la criptomoneda.
Para estos inversores, Bitcoin no es un activo volátil, sino una reserva de valor.
La aparición de los ETF tiene otro efecto y es que el precio de BTC ya no depende exclusivamente del inversor retail (como ha sido tradicionalmente), esto puede traer estabilidad al mercado cripto, ya que las caídas del precio se verán amortiguadas por las compras institucionales.
Precio de minería de Bitcoin
Tradicionalmente, el halving supone un reto para los mineros de Bitcoin. Al fin y al cabo, la recompensa que reciben por validar los bloques queda reducida a la mitad. Más allá de que recibirán solo 3,125 BTC por bloque (en lugar de los 6,25 BTC que estaban recibiendo ahora), la dificultad de minar bloques también crece. Esto significa que las operaciones de minería también son más costosas.
Los mineros suelen prepararse antes de cada halving, realizando grandes ventas del Bitcoin minado, para obtener liquidez. En esta ocasión, las grandes compañías mineras estuvieron vendiendo a lo largo de 2023 con el fin de disponer liquidez para afrontar la etapa post halving.
La llegada de los tokens BRC-20
En 2023 llegaron los “Ordinals” a Bitcoin. Se trata de pequeños fragmentos de código escritos en JSON que se “inscriben” dentro de un Satoshi (la parte más pequeña de un Bitcoin, es decir, unos 0,00000001 BTC) y que han facilitado la creación de nuevos casos de uso en Bitcoin.
De esta forma, Bitcoin se enfrenta a la necesidad de encontrar nuevas soluciones de escalado, de forma similar a Ethereum con las Capas 2.
Conclusión
Igual que en anteriores halvings, existe una gran incertidumbre y surgen muchas preguntas sobre cómo afrontará Bitcoin su futuro más inmediato. Sin embargo, es importante ser conscientes de que en un solo año, BTC no solo ha sido capaz de superar un bear market, sino que ha evolucionado y ha recuperado niveles de periodos alcistas previos. Todo ello, empujado por la proximidad del halving.
Bitcoin ha demostrado ser un activo con una gran resiliencia. Incluso a su temprana edad, muestra una actividad sin precedentes y, gracias a su escasez, podría consolidarse como uno de los activos de mejor rendimiento (algo que ha sucedido en 2023). Aunque todavía tendremos que esperar para ver qué pasará después del halving, las semanas previas están siendo magníficas, lo que hace pensar que el futuro de Bitcoin es más brillante que nunca.
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